Tenho a sensação de que, cada vez mais, os movimentos de mercado ocorrem nos "gaps", ou seja, na diferença de cotação entre o final do dia anterior e início do dia seguinte. Alguém mais tem observado esta tendência?
Razões teóricas para isto acontecer não faltam. Se acreditarmos no "mercado eficiente", é perfeitamente certo que muito mais coisas acontecem no mundo entre as 17h de hoje e 10h de amanhã, do que durante as 7h do pregão de hoje. Para ser preciso, 2,2 vezes mais coisas. Assim, os preços deveriam mesmo oscilar muito mais mediante gaps que durante o pregão.
Antigamente este fato talvez fosse negado pela maior importância dos mercados do mundo ocidental. O Brasil está num fuso privilegiado, entre Europa e EUA, e acompanha de forma síncrona os movimentos e acontecimentos destes mercados externos. Hoje em dia, isso está invalidado pela importância de mercados como China, e Índia. O Japão já estava lá há várias décadas, mas a economia japonesa anda numa modorra desde os anos 90.
As conseqüências da concentração dos movimentos nos gaps são interessantes. Primeiro que diminui a (já discutível) eficácia do daytrading como meio de fazer dinheiro. Os investidores vão ter de dormir mais com papéis, opções inclusive, se quiserem perceber rendimentos que valham a pena. Segundo, diminui a eficácia dos stops, já que eles tendem a ser disparados muito longe do patamar escolhido inicialmente. Outras técnicas de controle de perdas vão ter de ser adotadas.
Terça-feira, Junho 24, 2008
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3 comentários:
Elvis,
Sempre procuro analisa os gaps antes de tomar uma decisão sobre minhas ações, e já me "ferrei" usando stops dos mais diversos jeitos (embora agora estou me ferrando muito mais, justamente por ter me desencantado com os stops...). O que você acha que podemos utilizar no lugar dos stops? Opções seriam uma alternativa?
Abraços,
RB.
Eu já tentei usar e também não deu muito certo. E também estou "comprado" nesta queda atual. Talvez o stop nem tivesse funcionado porque a Vale caiu de 40,00 para 38,00 numa paulada só, devido à avalanche de stops. O preço mínimo aceitável do stop teria de ser tão baixo que invalidaria sua intenção. E agora com a Vale a 37,00, não faz sentido vender.
Acho que a saída por enquanto seria fazer "hedge" comprando opções de venda, que é o que o resto do mundo faz. Tem o custo da opção, porém stops e corretagens também não são de graça.
Beleza Elvis, obrigado pela atenção.
Aliás, gostaria de parabenizar pelo seu blog, já está na minha lista de bookmarks, pois vi que tenho muito a aprender lendo os artigos postados. Quem sabe um dia (ainda tenho muito a aprender) não me tornarei um colaborador?
Abraços,
Rodrigo.
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